随着“十四五”规划、碳达峰和碳中和政策的推出，风力发电、光伏发电等行业步入发展的快车道，国家层面也在不断推进支持建设。2023年3月，发改委发布《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》，提出要加快填补风电、光伏等领域发电效率标准和老旧设备淘汰标准空白，为新型产品设备更新改造提供技术是依据。2023年8月，国家发改委、财政部、国家能源局联合发布的《关于做好可再次生产的能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再次生产的能源电力消费的通知》指出，对全国风电（含分散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分布式光伏发电和光热发电）、常规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等已建档立卡的可再次生产的能源发电项目所生产的全部电量核发绿证，实现绿证核发全覆盖。

  近年来，国家在推进新能源发展的同时也在垃圾焚烧发电方面做出规划，对建成垃圾发电装机容量从2010年规划的50万千瓦，上涨至2020年规划的750万千瓦。在十四五规划中提出要优化生物质发电开发布局，稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电。2023年1月，国家发改委印发的《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》明确，到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力逐步提升，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧解决能力全覆盖。我国主要省份纷纷出台相应政策，提出了垃圾发电行业的发展目标，2022年5月，《四川省生活垃圾焚烧发电中长期规划(2022年修订)》提出全省生活垃圾焚烧发电项目建设目标，明确到2025年，全省将建成生活垃圾焚烧发电项目68个，日解决能力达到6.3万吨，累计装机容量146.3万千瓦；到2030年，全省将建成生活垃圾焚烧发电项目85个，日解决能力达到7.28万吨，累计装机容量166.55万千瓦；2023年1月，四川省发改委、能源局印发的《四川省能源领域碳达峰实施方案》中提出要新建和扩建成都、泸州、乐山、宜宾等一批生活垃圾焚烧发电项目。

  国家能源局发布多个方面数据显示，截至今年6月底，我国可再次生产的能源发电总装机规模突破13亿千瓦，达到13.22亿千瓦，约占我国总装机量的48.8%。其中，包括水电装机规模4.18亿千瓦、风电装机规模3.9亿千瓦、太阳能发电装机规模4.71亿千瓦、生物质发电装机规模0.43亿千瓦。国家能源局有关负责这个的人说，可再次生产的能源作为我国发电新增装机主体地位进一步夯实，保障能源供应和推动清洁低碳转型的作用越来越突出。

  伴随着城市化进程的推进，垃圾处理慢慢的变成了世界难题，世界银行报告最新预测，全球垃圾量2030年将达到25.9亿吨，2050年将达到34亿吨。国际能源署(IEA)在一份报告中指出，全球在有机废物利用方面只开发了“一小部分”，错失了很多垃圾发电的潜在机会。作为综合废物管理策略的重要组成部分，垃圾发电将在接下来的10年迎来更多潜在商机。2028年全球垃圾发电市场规模有望达到430亿美元，年复合增长率为4.3%。

  风电、光伏行业：风电和光伏行业呈现规模化和集中化的趋势，在激烈的市场之间的竞争中，拥有优质风电场的国有企业在研发技术、成本控制、项目开发和运营方面具有非常明显优势，在行业中占据较大份额。对于光伏行业，目前国内光伏企业之间的竞争处于“一超多强”的市场格局，其中以央企国电投为头部企业，其后是国企和民企，同时由于光伏发电属于资本密集型行业，进入技术壁垒比较高，对企业的资金实力和项目开发能力要求高，因此导致企业之间的竞争压力较强。同时，各地对新能源投资的产业配套要求也愈演愈烈，自2021年以来，包括云南、湖北、甘肃、宁夏、安徽等省份对新能源项目开发均提出了产业配套的要求，企业开发成本大幅度的增加。国家能源局表示，新能源项目具备开发建设周期短，运营期用工量少，运行前几年应缴税收低，场址资源稀缺等特点，尽管是清洁绿色能源，从地方政府的角度来看，对当地的就业、税收、产业等带动力度有限。

  垃圾焚烧发电行业：伴随政策支持和市场需求的增长，目前，我国生活垃圾焚烧发电行业竞争格局日趋完善，行业呈现出逐步上升的集中度。具备较强的技术实力、资金实力和丰富经营管理经验的垃圾焚烧发电公司竞争优势越发明显，占据了较大的市场占有率。此外，一些地方国有企业和非公有制企业也在积极布局垃圾焚烧发电项目，推动行业竞争格局的多样化。

  2023年上半年，国家持续出台相应政策，促进新能源汽车、锂电及配套产业的发展。2023年5月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于快速推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施建议》，文件提出：鼓励开展电动汽车与电网双向互动（V2G）、光储充协同控制等关键技术探讨研究，探索在充电桩利用率较低的农村地区，建设提供光伏发电、储能、充电一体化的充电基础设施。落实峰谷分时电价政策，鼓励用户低谷时段充电。2023年6月，国家财政部发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，指出对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。这在某种程度上预示着，即将在2023年底结束的新能源汽车免征车辆购置税政策再次得到延续。

  锂是战略新兴矿产资源，近年来随着新能源技术革命的浪潮，在全球新能源车行业及储能的高速发展过程中，锂作为电池生产的重要原材料，需求量呈现了爆炸式的增长，动力电池及储能电池用锂占比不断攀升，新能源车电池成为锂最重要的应用方向。

  新能源汽车方面，据乘用车市场信息联席会秘书长崔东树发布数据，2023年世界新能源乘用车走势较强，1-6月达到605万台，同比增长45%，6月达到128万台，同比增长43%；其中中国365万台，欧洲135万台，北美洲75万台，亚洲别的地方25万台。世界新能源车渗透率总体呈现快速提升趋势，2023年1-6月达到14%，其中中国新能源渗透率达到27%，德国达到19%，挪威达到71%，美国仅有8.6%，日本仅有3%。因此世界新能源汽车发展的不均衡性极为明显，海外市场仍有较大提升空间。另外，国内新能源车方面，根据乘用车市场信息联席会数据，6月新能源乘用车批发销量达到76.1万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%。今年1-6月累计批发354.4万辆，同比增长43.7%。6月新能源车市场零售66.5万辆，同比增长25.2%，环比增长14.7%。今年以来累计零售308.6万辆，同比增长37.3%。

  储能方面，据高工产业研究院数据，2022年中国储能锂电池出货量达到130GWh,同比增速达170%；今年上半年国内动力电池装机量约142.8GWh，同比增长42%，储能锂电池出货量87GWh，同比增长67%。全球锂资源储量分布和供应集中度高。美国地质调查局（USGS）最新多个方面数据显示，智利、澳大利亚、阿根廷、中国、美国5个国家储量占比达到81.38%。锂资源供应方面，2022年全球开采锂产量达到创纪录的13万金属吨（不含美国），折合69万吨碳酸锂当量，比2021年（10.7万金属吨）增长21.5%；而消费量达到了13.4万金属吨，折合71万吨碳酸锂当量。分国家来看，2022年澳大利亚产量约32.5万吨LCE，全球市场占比47.18%；智利产量约20.8万吨LCE，占比30.16%；中国产量约10.1万吨LCE，占比14.69%；阿根廷产量约3.3万吨LCE，占比4.80%；巴西产量约1.2万吨LCE，占比1.70%；这5个国家产量占比合计达到98.53%，全球锂资源供应非常集中。分项目看，2022年全球锂资源供给大多数来源于于澳洲、南美和中国的项目，分别是澳大利亚的六个矿产项目（Greenbushes,MtMarion,MtCattlin,Pilgan,Ngungaju,Wodgina）、阿根廷和智利盐湖项目（Olaroz,Atacama，HombreMuerto）以及中国的盐湖和锂矿项目（察尔汗/台吉乃尔/甲基卡/业隆沟等）占了世界2022年锂产量的大部分。

  2023年上半年，随着全球锂资源项目的投产和爬产，供给进一步增长；而与此同时，国内供应上锂云母项目停产和进口下滑造成了今年二季度矿端阶段性短缺，但随着未来江西锂云母矿复产、天气回暖后盐湖端碳酸锂产量的增加，国内锂供应预计也将保持增长。

  国外锂资源目前供应主要来自于澳洲、南美、非洲。澳洲锂辉石供给是全球锂资源供应的主要增量之一，是全球最容易开发的锂辉石资源，当地矿业发达、法律和法规齐全、基础设施良好，成为全世界重要的原材料供应，但是澳洲地区存在劳动力和设备短缺的问题，新产能或复产产能投产及爬坡速度往往存在低于预期的可能性。南美盐湖资源储量丰富且品质高，但存在环评审批、高海拔、淡水资源、配套基建等多种因素的限制，需要大规模的资本开支、成熟的技术水平和项目团队支持，进度也没有到达预期。非洲拥有丰富的锂辉石和透锂长石资源，矿石品位高，近年开发速度较快，2023年项目投产进度较为顺利，但透锂长石类采选及冶炼收率更低且生产所带来的成本更高，产出的小部分锂云母将在库存堆积，整体生产所带来的成本较高。

  国内方面，锂资源种类丰富，有盐湖锂矿、锂辉石矿和锂云母，近年来锂资源项目技术发展和投资力度较大，发展较快。分种类来看，我国盐湖锂资源主要位于青海、西藏，青海盐湖受益于前期钾肥开发的投入，配套基建相对完善，已投项目逐步达产，而西藏盐湖虽然锂浓度更高且多为地表，但地形地貌复杂、温度低、能源等基建薄弱，存在前期资本开支更大、整体开发进程较慢、不确定性高的挑战。锂云母方面，原矿品位低，生产的全部过程中会产生大量的长石粉和锂渣，相关环保问题可能干扰锂云母提锂产能释放的过程。相比而言，四川省锂矿资源禀赋好及可投资性高。国内锂辉石资源大多分布在于四川，且矿石品位较高，平均品位约1.30%-1.42%，与全球最重要的原材料供应地澳洲锂辉石矿品位相当，并且伴生或共生有多种有益组分可综合利用。但四川省锂矿资源总体开发利用程度不高，且大多分布在在甘孜甲基卡矿区和阿坝可尔因矿区，地处少数民族地区和高原地区，自然条件恶劣、生态脆弱、环保要求严格、开发难度较大。目前四川锂矿实现投产项目并不多，因此四川锂资源的开发建设对于国内锂电产业至关重要。

  欧美碳酸锂、韩国氢氧化锂与国内仍存在较大价差。一是国外主要锂资源储量国政府开始采取地方保护政策，外资投入受到更严限制，例如，澳洲投资锂矿企业10%以上股权会受到澳洲外国投资审查委员会（FIRB）的国家安全审核，美国《通胀削减法案》提出了在产地要求下的电动汽车税收抵免优惠政策，欧盟《关键原材料法案》对当地资源开发和利用采取了保护的方法，非洲津巴布韦和开始对未经加工的锂出口进行管制，南美盐湖国有化进程加速，加拿大对于外资进行关键金属矿产投资需要经过特别批准；二是由于国外订单多为长协供应；三是锂盐厂进入国外供应链至少需要半年以上认证周期；四是国外下游主要需求为三元正极，跟国内磷酸铁锂为主的需求结构不匹配，造成国外供应以氢氧化锂为主，国内以碳酸锂为主。

  报告期内，企业主要从事新能源发电和锂电业务，新能源发电业务为风力发电、光伏发电项目开发、建设和运营，以及垃圾焚烧发电项目的投资运营及环卫一体化；锂电业务为碳酸锂、氢氧化锂产品的研发、生产和销售，以及锂矿开采、生产与销售（项目尚在建设中）。

  根据《中华人民共和国可再次生产的能源法》第五条规定，“国务院能源主管部门对全国可再次生产的能源的开发利用实施统一管理。国务院有关部门在各自的职责范围内负责有关的可再次生产的能源开发利用管理工作”。风电场和太阳能光伏电站需完成项目核准/备案、环评、土地等相关流程后开工建设，建设完成后需要取得电力业务许可证并与电网公司签署购售电协议后投入运行。具体流程如下：

  完成测风、测光并进行资源评估后，由项目公司对各项目技术方案、工程内容、投资估算等方面做科学全面的论证和研究，为项目投资决策提供较为可靠的依据。可研报告编制完成后，公司依据可研结果，严格执行国家法律和法规和公司的招标管理制度，开展后续备案/核准工作、招投标工作和工程建设工作；并根据生产管理制度，做好项目投产前准备工作。

  在建设完成后，公司依靠风力发电机组和光伏发电设备，将新能源转化为电能，并输送到电网上。

  公司风力发电和光伏发电业务通过发电、售电盈利。发电设备及相关输变电设施设备建成之后，生产管理的主要任务为控制、维护、检修。销售方面：各省调电厂（包括所有风电场及金安光伏电站）按照2023年四川省电力交易总体方案，保障利用小时数以内的上网电量按照标杆上网电价进行结算（不含补贴）。保障利用小时数以外的上网电量全部纳入四川省省内电力市场参与市场化交易。分布式光伏自发自用部分与客户签订购售电合同，根据计量装置计量结果实现销售，分布式光伏余电上网部分及地调光伏电厂的上网电量，按照标杆上网电价进行结算（不含补贴）。各电厂的国家可再次生产的能源发电补贴由电网公司进行计算并由可再次生产的能源基金安排发放。

  公司以BOT模式从事生活垃圾焚烧发电项目的投资运营业务。垃圾焚烧发电BOT模式是指政府授权主管部门通过招标方式，将垃圾焚烧发电厂的建设权和经营权以专营的形式授予有资格的投资商，投资商负责垃圾焚烧发电厂的投资、融资、设计、采购和安装调试。项目建成后，垃圾焚烧发电厂按照协议规定向政府提供垃圾处理服务，并利用焚烧余热发电，政府按照协议规定向垃圾焚烧发电厂支付垃圾处理费，并保证垃圾焚烧发电厂剩余电力上网销售，投资者由此回收项目投资、经营、维护成本并获得合理回报。在规定的特许经营期届满后（通常为25至30年），投资者将按照协议规定，将垃圾焚烧发电厂的所有权和经营权无偿移交政府。

  环卫一体化类业务通常为短期服务类项目，服务期限一般为3-5年，部分项目属于PPP类长期服务项目。公司通过投标等方式获得项目后与地方政府签订服务协议，执行合同内容并按合同约定收取服务费。服务最重要的包含但不限于：城乡范围内的垃圾清扫与收集、垃圾清运、绿化带养护、河湖整治工程、公厕和垃圾中转站等环卫设施运营管理等。

  公司锂盐业务基本的产品为电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂。公司采购的原辅材料主要为锂精矿以及硫酸、氢氧化钠等，并依据市场和客户的真实需求情况，采用计划和订单相结合的生产模式，按月制定生产计划，统一调度并安排生产。公司的锂盐产品主要是采用长期合作和短期签约的销售模式，定价方式主要为固定价格和浮动价格，浮动价格将依据市场价格调整。

  公司风力发电、光伏发电业务通过所属公司川能风电及其项目公司开展，公司风电场主要位于四川省凉山州会东县、美姑县和攀枝花市盐边县。截止报告期末，川能风电已投运风电光伏总装机容量为102.57万千瓦；在建总装机容量为20万千瓦；待建装机容量为7.2万千瓦。2023年上半年，实现总发电量19.5亿千瓦时，同比增长19.22%；实现售电量18.96亿千瓦时，较上年同期增长19.26%。

  垃圾焚烧发电业务由公司控股子公司川能环保公司开展。公司垃圾焚烧发电项目主要位于四川雅安、遂宁、广安、自贡及河南长垣、内蒙古巴彦淖尔等地。截至报告期末，川能环保已投运垃圾焚烧发电项目8个，总装机规模15.65万千瓦，日处理垃圾能力6,800吨（日处理规模居四川省前列），年可处理垃圾248.2万吨。2023年上半年，川能环保已投运项目处理生活垃圾128.61万吨，发电量5.28亿千瓦时，分别同比增长12.9%、16.38%。

  环卫一体化业务由公司控股子公司川能环保及所属环卫项目公司开展。报告期内公司环卫作业清扫面积1,421万㎡，清运垃圾18.67万吨。

  锂电业务主要为锂矿开采及锂盐制造加工。公司控股子公司能投锂业所属德鑫矿业拥有金川县李家沟锂矿采矿权，报告期内公司在快速推进李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目建设的同时开展基建矿的销售；公司锂盐制造业务由控股子公司鼎盛锂业开展，报告期内以代加工和自产相结合的方式生产锂盐。2023年上半年，公司锂电业务实现收入4.48亿元。二、核心竞争力分析

  锂资源方面，根据《四川省矿产资源总体设计（2021-2025年）》统计，四川锂矿有得天独厚的优势，拥有国内80%硬岩锂资源储量，截至2021年底，查明氧化锂（Li2O）资源量超400万吨，集中在甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔因两大矿田。企业具有采矿权的阿坝州金川县李家沟锂矿属于可尔因矿田，已探明矿石资源储量3,881.2万吨，平均品味1.3%，氧化锂资源储量50.22万吨，折合124万吨

  LCE，并伴生钽、铌、铍、锡矿等稀有金属。矿区共有15个矿体，其中I号主矿体是目前探明并取得采矿权证的亚洲最大单体锂辉石矿。目前，公司正常推进李家沟锂辉石105万吨/年项目建设，项目建成后年产锂精矿约18万吨，产能规模将位于锂矿企业前列。因此，公司在可尔因矿田已形成大规模在建矿山，未来在该矿田其他区域后续资源开发上具备一定基础设施便利优势及规模优势，利于未来逐步扩大川内资源优势。同时，李家沟项目成本优势显著，根据目前公司建设及生产情况，锂精矿生产所带来的成本预计低于澳洲绝大部分锂矿生产所带来的成本及江西锂云母产品生产成本。

  风光资源方面，公司风电场所在四川省属于风能资源IV类区，公司风电场主要为高山风电场，资源禀赋较好。2022年全年公司风电平均利用小时数超3,000小时，远高于2022年全国平均利用小时数，资源优势显著（部分风电场年利用小时数达4,000小时，曾多次被评为5A级风电场）。除已投产和在建项目外，公司在四川省还有约100万千瓦优质风电资源待开发建设，项目开发有序推进，发展的潜在能力较大。近年来，公司风力及光伏发电的装机容量、年发电量均保持了较快增长趋势，持续把资源优势转化为产业优势。

  公司自转型以来，聚焦新能源主业，围绕新能源发电业务和锂电业务协同发展。目前，公司主要营业业务已覆盖风力光伏发电、垃圾发电及环卫一体化、锂矿采选、锂盐制造等领域。新能源板块利润持续增长。同时，风力发电业务的发电量大多分布在于平、枯水期，在以水电为主的四川电力市场具备结构优势，有利于在市场上获取较高电价，对公司经营支撑作用更加凸显。公司已逐步形成一主、双向产业链格局业务，并横向和纵向延伸，发展路径清晰、产业体系持续优化、风险防控能力和盈利能力持续增强。在资源拓展方面，锂电板块产业投资及合作伙伴的深入合作，可满足地方“产业投资+风光资源匹配”要求，助力风光资源的获取，另一方面，新能源发电的电力供应有可支持锂电池材料低碳、零碳生产。

  锂电产业一体化发展已成为行业共识，当前国内多数锂盐加工公司资源自给率仍很低，且包销的不确定性正在加大，国内锂盐及锂电下游企业寻求上游资源端与冶炼产能的匹配已成公司发展的必选模式。对此，公司目前已在锂电资源端、锂盐端形成一体化发展，锂矿方面，公司掌握氧化锂资源量50.22万吨的李家沟锂矿；锂盐方面，公司已投产1.5万吨/年锂盐产能，在建产能3万吨/年。

  公司为四川能投新能源板块资本运作平台。四川能投早期介入并参与新能源及锂电相关产业布局，全面布局锂电全产业链，致力打造“中国锂电产业基地”，提前为公司孵化培育资产。四川能投作为能源化工大型投资集团，行业涉及清洁能源、绿色材料、先进制造，在多能互补、产业“1+N”投资方面可支持公司获取更多优质风光资源。四川能投作为四川省人民政府批准组建的国有资本投资公司，是四川推进能源基础设施建设、加快重大能源项目建设的重要主体，具有资源、渠道、政策争取等优势，能支持公司争取优质资源，加快新能源项目建设，不断的提高盈利能力。

  风力发电方面，经过多年积累，公司培养和锻炼了一支专业高效的运行维护技术队伍，对不一样的功率、结构机型的运营维护及故障处理都有丰富的经验，近年来，更是通过技改和创新具备了自行解决核心部件故障的能力，通过使用先进的故障监测系统，完成了从被动维修到主动故障监测的转变，缩短了停机维修时间。通过一直在优化风功率预测系统，在大风期全力发电，在小风期进行检修维护，有效提升全年有效发电小时数。

  垃圾发电方面，经过8年时间的发展，公司在垃圾焚烧发电、固废处置等业务领域有了一定的技术积累。垃圾焚烧发电项目主要是采用国内工艺成熟、技术先进、运行稳定、安全可靠的机械炉排炉焚烧工艺，并使用先进的烟气净化处理工艺。在渗滤液处理、炉渣处理、飞灰处理等方面也积累一定的技术优势、技术积累和沉淀，为公司未来的技术改革与革新打下坚实基础。

  锂矿采选方面，李家沟采选项目始终围绕高水平质量的发展要求，坚持以“绿色矿山、智慧矿山、和谐矿山”为目标，致力于打造中国锂矿开发示范项目。项目开发设计和选矿工艺设计具有先进性，相较于周边企业回收率较高、年内作业时间更长。同时，李家沟锂矿项目环保标准高、以硐采为主，在生态环境保护管控越发严格的背景下，符合国家打造绿色矿业发展示范区的规划，能够有很大成效避免矿山建成后由于安全、环保等问题引发的停工整改等问题。

  锂盐制造方面，公司长期致力于研发技术，坚持现有生产线的效率提升，优化生产技术和工艺，升级优化重要设备，大幅度的提高产品产量和质量，提升整体盈利能力。公司高端化、智能化、自动化、个性化的生产线优势，最大限度满足下游客户个性需求。企业具有较强的研发技术团队，以课题研究和专利申报为牵引，开展多项实验和技术攻关，2020年获得《高新技术企业证书》，2021年公司取得《两化融合管理体系评定证书》,被四川省经济和信息化厅授予“省级绿色制造示范单位”荣誉称号。2022年，新增授权实用新型专利18项，累计取得国家实用新型专利37项，通过“电池级单水氢氧化锂”“电池级碳酸锂”两项产品碳足迹认证，入围“四川省首批创新型中小企业”，公司不停地改进革新发展，保持技术领先优势。

  公司锂盐产品理化指标均显著优于国家和行业标准，其中Na，K，Mg，SO等部分化学指标处于行业领头羊，磁性异物远低于国家标准，位于行业前列。公司产品已全部符合客户的真实需求，并在业内树立了良好口碑。控股子公司鼎盛锂业也于2019-2021年先后通过“QEO三体系”、“IATF16949汽车质量管理体系”认证。基于优质的产品质量，鼎盛锂业经过三年多运营，已经在国内建立优质的客户群，覆盖传统行业和新能源领域。凭借优异的产品质量和诚信的经营理念，产品已进入下游排名前十的头部企业供应链，占据了国内重要客户和市场份额。

  公司控股子公司川能环保是四川省内顶级规模、实力最强的节能环保服务企业之一。垃圾发电绝大部分项目均为30年左右的特许经营项目，有稳定的市场占有率，是公司垃圾发电业务未来横向拓展协同处置项目，纵向延伸垃圾分类、清扫保洁、垃圾转运的重要支撑点。三、公司面临的风险和应对措施

  当前全球宏观经济环境面临诸多挑战，中美贸易摩擦、俄乌战争、全球政治局势复杂等都可能使得全球经济提高速度放缓，均可能对大宗商品的价值及行业终端市场乃至全球整体经济环境产生重大不利影响，从而对企业的生产经营及发展预期带来一定的不确定性。特别是锂电业务受宏观经济影响较大，产品价格受下游新能源汽车需求终端的影响，因此宏观经济下行带来的消费低迷会极度影响新能源汽车产销量，进而影响企业锂电业务收益。

  应对措施：公司将重视国内外经济和政策形势的动态变化，加强行业的研究，及时做好风险预判，及时作出调整经营战略和方向，同时通过提高生产效率、降低建设生产所带来的成本控制产成品成本，将宏观经济和政策变化对公司经营业绩的影响减少到最低，保证公司的持续高质量发展。

  国外主要锂资源储量国政府开始采取地方保护政策，例如北美市场受到燃油经济性与碳排放指标约束、《通胀削减法案》下车型补贴、供应链本土制造补贴激励等，外资投入受到更严限制，导致资源拓展受阻，因此导致供应链海内外市场分离以及可能会引起国内上游制造端产能过剩。

  应对措施：公司重视全球经济环境、政治局势，对潜在投资标的的政治环境、经济政策、法律体系进行定期的风险识别和评估，根据详细情况制定公司战略规划和投资合作模式，遵守当地政策要求和法律和法规，保持与当地政府的沟通。

  随着国家电力体制改革的不断深化，市场化交易电量规模预计将逐步扩大，公司所经营的风电、光伏业务或面临市场化竞价交易而导致电价下降的风险。根据四川省已发布的2023年电力交易政策，2023年风电、光伏优先电量（保量保价利用小时数）比2022年削减，若未来政策调整保障性收购小时数进一步下降或者在丰期和枯期的分配发生变动，则会对电价产生不利影响。

  应对措施：一是加强设备可靠性管理，持续强化设备巡检、检修、消缺管理，持续提升设备可利用率，确保设备可靠运行；二是加强生产运行管理，进一步规范安全生产管理标准，优化管理流程，提高管理上的水准和降低生产所带来的成本；三是加强市场营销，依据有关政策并结合自己实际，合理制定电力经营销售方案，加强与电网公司交流和沟通，确保经济效益。

  锂矿、锂盐属于强周期行业。近三年，由于供需关系的变化，锂盐价格会出现巨幅波动，导致了产品收入的不确定性。目前来看，价格的波动是锂电上游企业面临的最大风险。

  应对措施：一是做好资源储备及成本控制，保持产品在行业内有较强的价格上的优势，有利于跨越行业周期；二是利用期货套期保值、长协等方式降低大幅度波动的影响；三是逐步的提升产品质量，获取更多与行业有突出贡献的公司合作机会，通过长协或其他方式与其绑定，并积极布局锂电产业链垂直一体化投资。

  风力发电行业对天气条件存在比较大的依赖，任何不可预见的天气变化都可能对公司的电力生产、收入及经营业绩带来不利影响。虽然在开始建造风电项目前，公司会对每个风电项目进行实地调研，有明确的目的性地进行持续风力测试，包括测量风速、风向、气温、气压等。但是实际运行中的风力资源仍然会因当地气候平均状态随时间的变化而发生波动，造成每一年的风资源水平与预测水平产生一定差距，进而影响风电场发电量。

  应对措施：一是逐渐完备各项目功率预测系统，以不同项目不同模型的方式逐步的提升预测准确性；二是依托大数据平台，合理制定年度发电量计划；三是加强设备可靠性管理，持续强化设备维保工作，确保设备的可靠运行；四是加强生产运行管理，提升管理上的水准，实现生产运行的降本增效；六是逐渐完备现有的故障监测及预警系统，依托大数据平台，选择最佳停机窗口期合理的安排设备检修维护工作；七是提升冬季场站防冻技术，大大降低冬季冰冻灾害带来的停机电量损失和安全风险，在冬季大风期有效提升发电量；八是加强市场营销，合理制定营销方案，力争实现较好的经济效益。

  公司所属公司在生产经营及项目建设过程中，会涉及“三废”、固废、尾矿等排放及处置，如果在生产、经营过程管理控制不当等因素，存在发生人员受伤或死亡、安全事故、环境污染等安全生产及环保问题的可能，将给公司财产、员工人身安全和旁边的环境等带来不利影响的风险。公司虽然取得了安全、环保方面相关资质并制定了一系列的安全、环保制度，同时也不断加大安全、环保方面的投入，但仍不能完全排除发生安全环保事故的可能性。

  应对措施：一是加强产品生产、销售、储运、使用、回收、处理的过程管理，减少污染产物的产生；二是利用公司技术优势，实现部分废料、废水资源化的循环利用；三是全面做好现有环保设施的维护保养，确保其正常、有效运行；四是积极引入新技术、新设备，逐步提升环保装置的处理效能；五是依照国家相关法律和法规要求及有关标准，保障环保资金及时、足额投入。

  李家沟锂矿区地处高原峡谷地带，海拔高、地形条件复杂、地质条件差，区域内泥石流、塌方、滑坡等地质灾害频发，安全管理难度较大、生态环境保护压力大。

  应对措施：慢慢地增加预警机制建设和安全环保建设，贯彻“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，组织各参建单位开展安全环保大检查和专项检查，对检查出的隐患问题进行认真整改。同时，组织并且开展地质灾害专项检查，安排专人对矿区地质灾害点进行经常监测、巡查。自进入汛期以来安排专人24小时防洪值班，并委托四川省地勘局川西北地质队对矿山施工区域开展地质灾害评估及自动监测预警系统模块设计工作。

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